De econoom krijgt de prijs voor zijn analyses over de internationale handel en vestigingsfactoren voor economische activiteiten. Krugman zet zich in om belangrijke economische kwesties voor een breed publiek te verhelderen. Zo is hij columnist bij The New York Times en publiceert hij regelmatig in Foreign Affairs. Bij een groter publiek werd Krugman bekend door de kruistocht die hij voerde tegen de slechte onderbouwing van het economisch beleid van de Amerikaanse president Ronald Reagan.
De Nobelprijs voor economie is niet, zoals de andere Nobelprijzen, vastgelegd in het testament van de Zweedse industrieel Alfred Nobel, maar is in 1968 door de Zweedse centrale bank geïntroduceerd. De bank levert het prijzengeld van omgerekend 1,1 miljoen euro.
